Filmde olaylar 14üncü yüzyılda Bursada geçer. Anadoludaki bütün devlet ve beylikler Moğol saldırısından yılmış, halk akın akın Moğollar dan kaçıp Bursaya yerleşmektedir. Karagöz, Moğol vergi memurlarından kaçıp annesiyle Bursaya gelmiştir. Cahil ancak çok zeki, özellikle de kızdığında söz ve hareketleriyle etrafındakileri güldüren bir Türkmen göçeridir. Hacivat ise devletler arasında haber götürüp-getiren bir postacıdır. Zeki, lafazan, sefahat ve eğlenceye düşkün bir fırsatçıdır. Düştüğü zor durumlardan konuşması sayesinde kurtulur. Hacivat, Karagözün hasta ineğini satın alınca tanışırlar. Hacivat, Karagözdeki doğal yeteneğin farkına varır ve bundan yararlanmak ister.